1月13日下午，華為召開直播發(fā)布2025數(shù)據(jù)中心能源十大趨勢，提出算電協(xié)同將成為數(shù)據(jù)中心建設的新模式，具體包括：

　　1、安全可靠成為智算DC的第一核心訴求；2、隔離式架構是保障算力設施安全的最優(yōu)選擇；3、連續(xù)式制冷是智算高密場景的必要能力；4、AI將顯著提升DC運維主動安全；5、專業(yè)化服務是DC可靠運行的堅實保障；6、模塊化架構是應對AIDC需求不確定性的關鍵；7、子系統(tǒng)預制化是AIDC快速交付的有效手段；8、供電高效在AIDC的價值日益凸顯；9、AI將賦能DC綜合能效提升；10、算電協(xié)同將成為DC建設的新模式。

　　算電協(xié)同，即“算優(yōu)化電，電支撐算”，是指計算資源與電力資源的統(tǒng)籌調(diào)配，旨在通過兩者的協(xié)同互動，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和高效利用。例如，在電網(wǎng)負荷較低時，增加計算任務的處理量，充分利用閑置的電力資源；而在電網(wǎng)負荷較高時，適當減少非關鍵計算任務，降低電力需求。

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　　算點協(xié)同的本質(zhì)是實現(xiàn)綠色算力，主要從使用端和供給端發(fā)力，通過先進制冷技術降低能耗、利用人工智能技術優(yōu)化溫控供電模式，以及使用綠色電力實現(xiàn)節(jié)能降碳。

　　國家發(fā)展改革委、國家能源局、國家數(shù)據(jù)局在去年印發(fā)《加快構建新型電力系統(tǒng)行動方案（2024—2027年）》（以下簡稱“方案”），其中便提出“實施一批算力與電力協(xié)同項目”。

　　彼時北京理工大學博士生導師王永真接受專訪表示，“算電協(xié)同”實際上是追求“信息-能源協(xié)同”，再具體就是更全面的“算-電-熱-碳協(xié)同”。該政策將利好液冷、熱泵、儲能、微電網(wǎng)、綜合能源、能源互聯(lián)網(wǎng)以及信創(chuàng)等行業(yè)。

　　人工智能消耗的電力遠遠超過人們的預期，能源之于AI的重要性絲毫不遜于算力。

　　當今科技圈的兩位大佬，OpenAI創(chuàng)始人阿爾特曼和馬斯克此前已給出明確觀點。

　　前者認為未來AI的技術取決于能源突破，更有利于氣候變化的能源，尤其是核聚變或更便宜的太陽能以及儲能，是人工智能的發(fā)展方向。后者認為，雖然AI技術有望引領未來最大的科技革命，但同時也可能因為2025年的能源瓶頸而面臨發(fā)展挑戰(zhàn)。

　　立足當下，當下電力及IT基礎設施已成為北美算力市場的瓶頸。以OpenAI為例，2024年12月27日凌晨，OpenAI宣布，聊天機器人ChatGPT、視頻生成模型Sora和API產(chǎn)生了重大錯誤，大部分已經(jīng)宕機數(shù)小時。OpenAI并未具體說明與該問題相關的“上游提供商”，但其獨家云提供商微軟報告稱，其一個數(shù)據(jù)中心出現(xiàn)了“電源問題”。

　　國盛證券最新研報指出，從算力到上游能源是產(chǎn)業(yè)鏈驅(qū)動的必然路徑。AI產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展下，GPU、CPU到存儲、通信、銅纜等各細分領域，已經(jīng)成為當前市場熱議的主題，但這些算力生態(tài)的背后，強烈依賴于能源和基礎設施的持續(xù)供給。AI驅(qū)動下的科技產(chǎn)業(yè)鏈條正在從算力生態(tài)向能源IT基礎設施延展。

　　從投資機會上講，一方面，數(shù)據(jù)中心快速增長帶動電源和變壓器等相關設備需求增加；另一方面，人工智能算力的不斷提升加速對能耗問題的關注，實現(xiàn)算電協(xié)同需要液冷等技術配合。

　　國盛證券認為，AIDC能源基礎設施將迎來全面升級，海外數(shù)據(jù)中心的主要瓶頸是電力緊張，但芯片供應相對充足，因此其建設方向集中在通過天然氣、核電等能源方案實現(xiàn)高效供電，以支持不斷擴大的算力需求。國內(nèi)則以原有數(shù)據(jù)中心的升級換代為特點，機房功率偏低的問題需要通過電力基礎設施的改造來解決，推動柴油發(fā)電機組、UPS、BBU、HVDC等設備的升級。能源賽道在國內(nèi)外的不同需求背景下，展現(xiàn)出極具潛力的投資機會。

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　　該機構建議關注海外天然氣/SMR核電產(chǎn)業(yè)鏈，國內(nèi)電力改造產(chǎn)業(yè)鏈公司如麥格米特、中恒電氣、禾望電氣、濰柴動力等。

　　江海證券表示，數(shù)據(jù)中心資本性支出主要包括主體工程及設備設施的大修、更換及調(diào)整升級。資本性支出包括但不限于電氣系統(tǒng)、暖通空調(diào)系統(tǒng)及消防系統(tǒng)等固定資產(chǎn)的更換。其中，電氣系統(tǒng)中的UPS（不間斷電源）及蓄電池使用壽命較短，更換次數(shù)占全生命周期比重大，為資本性支出重要部分。

　　從數(shù)據(jù)中心機柜功耗上來說，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心每機架功耗一般在3-10kW之間，而每臺GPU服務器的功率可高達50kW，對于數(shù)據(jù)中心操作員和規(guī)劃人員來說，需要依據(jù)計算需求對資源進行合理規(guī)劃和分配，積極探索采用液冷等先進冷卻方法，滿足實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提出的要求。

　　該機構表示，變壓器方向建議關注金盤科技、明陽電氣；電源方向建議關注科華數(shù)據(jù)、科士達、麥格米特、歐陸通；液冷方向建議關注英維克、申菱環(huán)境。

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